Ленэнерго и дивиденды в 28% – мираж или реальность?

По заявлениям руководства компании Ленэнерго прибыль на конец 2016 года может составить 11 миллиардов рублей. А согласно дивидендной политике – 10% чистой прибыли идёт на выплату дивидендов по привилегированным акциям. При текущей стоимости Ленэнерго получается около 28%. Давайте разберёмся, насколько данные прогнозы реалистичны!

ПАО «Ленэнерго» – одна из крупнейших распределительных сетевых компаний страны. С 2005 года, в результате реформы энергетической отрасли, основными функциями «Ленэнерго» являются передача электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области.

График стоимости акции ПАО «Ленэнерго»

Компания была убыточной в прошлом году. Фактически находилась в предбанкротном состоянии. Виной тому — потеря порядка 16,5 миллиардов рублей в банке «Таврический», у которого отобрали лицензию. В последствии банк смог вернуть лишь 6 миллиардов.

ПАО «Россети», как основной владелец Ленэнерго, через дополнительную капитализацию смог реанимировать компанию и она задышала новой жизнью. К тому же удалось поднять тарифы на электроэнергию, что очень положительно сказалось на доходности компании в этом году.

За первые 6 месяцев 2016 года компания смогла заработать 3,68 миллиарда рублей. За аналогичный период прошлого года убыток был в размере 5 миллиардов!

Согласно дивидендной политике – 10% от чистой прибыли должно в обязательном порядке идти на выплату дивидендов. Если предположить, что за 3 и 4 квартал компания заработает столько же, то есть 3,68 миллиарда умножить на 2. Получим 7,36 миллиарда. Десять процентов уйдёт на дивиденды (736 миллионов рублей), с учётом того, что выпущено на данный момент 93.264.311 привилегированных акций, а текущая цена на рынке сегодня около 42 рублей, то мы получим 18,7% дивидендной доходности!

Это всё вполне реально с учётом хорошего состояния бизнеса компании. Но менеджеры зареклись, что прибыль может быть выше 7 миллиардов и достичь 11! В этом случае доходность при текущей цене будет около 28%.

Риски

Безусловно не нужно забывать про риски. Во-первых, цена на Ленэнерго очень чувствительна к прибыли компании. И при малейшем испуге инвесторов может резко подешеветь на 30-40% буквально за 3 дня. Во-вторых, нам ещё не известны результаты 3 и 4 кварталов. Я рекомендую дождаться хотя бы результата 3 квартала. Ну и в-третьих, ни в коем случае нельзя покупать данную компанию на большую долю в портфеле. Данная акция очень волатильна и может испортить вам всё настроение, если 4 квартал будет убыточным.

Comments are closed.

20 ЛУЧШИХ РОЛИКОВ О ТРЕЙДИНГЕ ОТ ПРИЗНАННЫХ ПРОФЕССИОНАЛОВ! САМЫЕ ВАЖНЫЕ ЗНАНИЯ О ТРЕЙДИНГЕ В ОДНОМ МЕСТЕ БЕСПЛАТНО!

x