Оцениваем дивиденды Лукойла в 2017 году

Компания Лукойл является одной из немногих компаний в России преданной идее выплачивать стабильные дивиденды из года в год. Сегодня мы оценим сколько же акционеры смогут получить дивидендов по итогам 2016 года с выплатой в июле 2017.

К сожалению, большинство российских компаний, и даже Лукойл, не очень расторопны. В то время как в США во всю идёт сезон отчётностей (квартальных и годовых) в России народ только приходит в себя после длительных праздников. Судя по моей френд-ленте в инстаграм, те кто работает не на себя, а на корпорации предпочитают очень хитро поступать – брать отпуск с 11 января, тем самым удлиняя январские выходные. Их находчивость очень показательна. Ведь именно из-за них Россия так сильно отстаёт в корпоративном управлении. У людей очень низкий уровень ответственности. В итоге большинство наших компаний начнёт отчитываться по финансовым показателям тогда, когда в штатах народ уже отчитается и начнётся 2 полугодие 2017 года. Меня это до сих пор выводит из себя )) К чему это я? Да к тому, что у нас на руках по Лукойлу только данные за 9 месяцев 2016. И мне не просто вам дать относительно точный прогноз по дивидендам.

Ладно, Бог с этим отчётом. Зато недавно я посмотрел интервью с Вагитом Алекперовым, где он заявил буквально следующее:

1. Дивиденды буду достойными для наших акционеров

2. Компания по итогам года заработает на 30-40% меньше, чем в 2015 году

Отлично! У нас хотя бы есть ориентиры по поводу будущего. Теперь же посмотрим на прошлое. Руководство Лукойла заявляло, что их стратегия заключается в том, чтобы регулярно наращивать дивидендные выплаты на величину не менее, чем величина инфляции.

Лукойл - прогрессивная дивидендная политика

Давайте теперь глянем на цифры…

За 2015 год компания выплатила 177 рублей на акцию или около 133 миллиардов рублей при чистой прибыли 301 миллиард. Доля дивидендов в чистой прибыли около 44%.

 Теперь посмотрим сколько Лукойл смог заработать за 9 месяцев 2016 года. Посчитав прибыль 3 кварталов получаем цифру 160 миллиардов рублей. В принципе, уже хватает на хлеб с маслом для акционеров. Данных за 4 квартал (или за год) пока ещё нет (потому, что менеджеры в Таиланде видимо отдыхают). Можем сделать допущение основанное на словах Вагита Алекперова о том, что компания заработает на 30% меньше чем за 2015 год. В итоге прибыль может составить около 210-215 миллиардов рублей.

График чистой прибыли компании Лукойл

Теперь почти последний мазок. Помните, что компания обещала наращивать дивиденды каждый год на величину инфляции? Отлично! Официальная инфляция за 2016 года составила 5,4%. В принципе можно было начинать с этого, но тогда бы статья была бы маленькой и невзрачной.

Если за 2015 год заплатили 177 рублей на акцию, то за 2016 год по идеи должны заплатить 177 рублей + 5,4% (поправка на инфляцию) = 177 + 9,5 = 186,5 рубля (около 140 миллиардов). Эти деньги у компании есть!

А теперь самый последний мазок! За 9 месяцев 2016 года я уже получил 75 рублей на акцию в виде дивиденда от Лукойла. А это означает что нам должны в июле начислить ещё примерно 186,5 – 75 = 111 рублей.

В итоге доходность Лукойла составит около 6,4% по средней цене за 2016 год или 5,3% по цене закрытия пятницы 27 января 2017 года.

Как видим доходность хоть и стабильная, но с учётом такой цены акции – не блестящая. Мой совет – подкупайте бумагу каждый раз, когда цена опускается к 3000 рублей за акцию и ниже. С учетом того, что компания скорее всего будет придерживаться долгосрочной стратегии повышения выплат дивидендов в конечном счёте наши доходности буду расти. Это отлично подходит под нашу концепцию – жить на проценты по дивидендам в любой точке мира! Успехов!

Comments are closed.

20 ЛУЧШИХ РОЛИКОВ О ТРЕЙДИНГЕ ОТ ПРИЗНАННЫХ ПРОФЕССИОНАЛОВ! САМЫЕ ВАЖНЫЕ ЗНАНИЯ О ТРЕЙДИНГЕ В ОДНОМ МЕСТЕ БЕСПЛАТНО!

x